8月11日，A股医药龙头甘李药业（603087.SH）逆市涨停，截至9时40分报74.47元/股，涨停板上封板资金达9.35亿元。

　　股价异动背后，或源于公司前一晚披露的重磅海外授权合作公告。8月10日晚，甘李药业发布公告称，公司与国际制药巨头A.Menarini International Licensing S.A.（以下简称“Menarini”）达成独家许可协议，授予其在欧盟27国及英国等39个欧洲国家和地区博凡格鲁肽超重或肥胖适应症的上市注册及商业化权利。

　　该交易金额结构清晰，Menarini将支付不可退还首付款6200万欧元；项目在研发、产品上市、销售规模等关键节点达标后，累计最高支付6.64亿欧元里程碑款项。除了约定首付款和里程碑付款，双方还约定了特许权使用费。该产品在许可范围内实现商业化销售后，Menarini将根据年度净销售额，按最高双位数比例向甘李药业支付梯度特许权使用费。

　　针对公司今日股价涨停以及上述合作具体情况，21快讯记者以投资者身份致电甘李药业证券部。接线工作人员回应称，公司不掌握二级市场变动情况，但公司昨日发布了相关出海订单公告，预计该订单会对公司今年利润产生一定影响，但具体仍要看协议的履行情况，公司2026年度的净利润目标为14.3亿元，目前正在朝目标努力。具体业绩情况以后续公告为准。

　　回顾甘李药业近期业绩走势，阶段性压力已经显现。财报数据显示，甘李药业2025年实现营业收入40.52亿元，同比增长33.06%；归母净利润11.44亿元，同比大增86.05%。进入2026年一季度，业绩快速回落，当期营收8.78亿元，同比下滑10.84%；归母净利润1.92亿元，同比下降38.29%。

　　对此，上述工作人员解释称，一季度业绩下滑由多重因素叠加造成：产品结构方面，销量走高的“门冬”系列定价偏低，对整体盈利水平有一定拖累；生产端，公司北京厂区与山东厂区在切换，过程中对产能造成了一定影响。此外，年后税率的调整也对公司业绩造成一些影响。

　　值得注意的是，2025年是甘李药业的集采大年。公司在胰岛素专项接续集采中斩获首年采购协议量4686万支，较首次集采增长32.6%，三代胰岛素产品协议量占接续集采总量的30%，推动公司在国内胰岛素市场的占有率跃居行业第二。全年累计向全国医疗机构供应胰岛素制剂超过9000万支，同比增长31.71%。

　　但公司参与集采的本质是“以价换量”。甘李药业6个竞标产品全部中选，价格平均降幅达65%，其中2个三代胰岛素产品报出同组最低价。对于后续集采策略，上述工作人员表示，公司目前仍在集采续约履行期，后续是否参加集采，需要根据下次集采规则等情况再做判断。