A股三大指数今日集体上涨，截止收盘，沪指涨0.86%，收报3986.30点；深证成指涨0.44%，收报14015.00点；创业板指涨0.42%，收报3438.68点。沪深京三市成交额2.15万亿，较上一交易日小幅放量278亿。行业板块涨多跌少，影视院线、传媒、广告营销、装修装饰、元件、消费电子、军工电子板块涨幅居前，饰品、贵金属、光伏设备、生物制品板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近3200只，近90只股票涨停。

　　近期国产芯片板块迎多重消息催化。据央视财经日前报道，国产算力芯片“爆单”，交付排期已延至一年后。当前国内算力需求是供给的10倍以上，多地智算综合体项目集中获批，产业链从“产品验证”全面迈入“批量交付”阶段。工厂半年扩产近三倍、企业利润暴增20多倍、单笔订单货值超千万——中国芯片出口，正以前所未有的速度升温。中国集成电路在全球市场迎来“高光时刻”。

　　此外英伟达二季度财报全面超预期，单季营收962亿美元，同比增长106%；数据中心收入890亿美元，同比增长117%；净利润超539亿美元，同比增长118%；智谱GLM-5.3-Flash首次在大规模流量中以国产芯片集群提供服务，MiniMax同步推进国产芯片适配，国产芯片有望持续迭代。

　　资本市场方面，按照目前的发行安排，国产AI芯片龙头企业燧原科技周三（9月2日）正式开启申购。燧原科技为我国云端AI芯片领域的领军企业之一，与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技三家公司一起，被合称为“国产GPU四小龙”。随着燧原科技登陆科创板，“国产GPU四小龙”也将正式聚首资本市场。

　　中金公司研报指出，国产芯片承接真实大模型流量的能力获验证，意味着模型调用增长将直接转化为国产芯片的利用率与采购需求，国产AI芯片产业链订单能见度进一步提升。国金证券认为，芯片设计是“微笑曲线”左端价值高地，迎历史级景气周期。全球AI算力需求爆发与芯片国产替代加速双重驱动下，芯片产业迎来历史级景气周期。

　　中金公司：国产AI芯片产业链订单能见度进一步提升

　　算力已提升至国家级基础设施高度，国产大模型持续迭代，“超节点”正推动算力竞争从单卡性能向系统效率演进。国产芯片承接真实大模型流量的能力获验证，意味着模型调用增长将直接转化为国产芯片的利用率与采购需求，国产AI芯片产业链订单能见度进一步提升。

　　国金证券：芯片设计迎历史级景气周期

　　芯片设计是“微笑曲线”左端价值高地，迎历史级景气周期。全球AI算力需求爆发与芯片国产替代加速双重驱动下，芯片产业迎来历史级景气周期；芯片设计作为技术密集度最高、附加值最丰厚、处于“微笑曲线”左端的环节，是本轮行情最核心的价值高地。

　　中信证券：光模块相关模拟芯片料号需求快速增长

　　在AI算力旺盛需求推动下，光模块终端持续放量、速率升级推动相关模拟芯片料号需求快速增长，海外头部厂商指引积极，据测算2026年全球光模块模拟芯片需求超100亿元，目前全球格局以海外龙头为主导，国产替代加速推进。

　　广发证券：芯片设计正处盈利释放加速期

　　芯片设计离终端最近、业绩兑现最快，正处盈利释放加速期。芯片设计环节距离终端客户最近，能最快捕获AI算力与国产替代需求红利，从实际财报看设计板块正处于盈利释放加速期。

　　华创证券：芯片设计有望凭借技术突破持续抬升估值中枢

　　芯片设计作为算力核心环节，具备高技术壁垒和稀缺性，属于供给端受限且议价能力强的优质赛道；在国产替代加速及全球算力需求刚性增长下，有望凭借技术突破持续抬升估值中枢。

　　银河证券：看好科创板芯片板块的估值修复与业绩兑现

　　半导体板块在AI算力扩张与国产替代双主线驱动下，芯片制造及设备环节景气持续，看好科创板芯片板块的估值修复与业绩兑现。

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