9月29日，算力租赁概念狂飙，截至11:51，南威软件盘中涨停，报7.87元/股，收获6天4板，迈信林20cm涨停，超讯科技、蜂助手、佳华科技等跟涨。

　　消息面上，据证券时报报道，云计算服务提供商Nebius宣布，自10月1日起上调多项按需计算资源价格，其中最新英伟达GPU租金涨幅最大。新价格下，H100由3.85美元/GPU小时升至4.50美元/GPU小时，涨幅约17%；H200由4.50美元升至5.40美元，涨幅20%；B200由7.15美元升至8.50美元，涨幅近19%；英伟达B300绝对涨幅最大，由7.85美元升至9.50美元/GPU小时，涨幅约21%。

　　浙商证券表示，本轮Nebius按需价全面上调17%-21%，意味着边际零售价格体系同步上移——按需价是新签及中小客户最直接的定价锚，其上调对行业价格中枢的指示意义更强。GPU卡迭代周期长、供给瓶颈短期难解，而模型Token调用量与ARR进入快速增长阶段，供需缺口下算力仍是当前最稀缺的核心资产，定价权正从叙事变成报表数字。

　　国内方面，浙商证券认为算租价格上调已进入公告验证阶段：2026年6月，天阳科技与云粒智慧签署3.03亿元算力云服务协议，不足一个月后即签订补充协议，总金额上调至4.02亿元。7月，行云科技连续签订3个补充协议，三笔合同订单分别由10.14亿元上调至30.53亿元（+201.14%）、36.4亿元上调至约65.2亿元（+79%）、48.54亿元上调至55.08亿元（+13.47%）；9月16日，赛意信息公告称，两份60个月高性能算力服务合同合计金额由64.5亿元提升至67.2亿元（+2.7亿元）。

　　市场方面，中信建投证券指出，中国智能算力租赁市场呈现高增长特征，根据中国信通院数据，2026年市场规模有望突破2600亿元。总体来看，算力租赁产业正逐步从成长期后期迈向成熟期初期，实现从“跑马圈地”的粗放扩张向“高端溢价与精细化运营”的结构性跃迁，产业格局也同步从“百花齐放”向头部集中的马太效应阶段过渡。

　　策略上，浙商证券判断，海外按需价、海外长约价、国内合同价三条线同时上行，国内“有卡”公司直接受益于价格中枢抬升，相关公司有望在三季报的利润表及资产负债表相应科目实现交付验证，建议关注龙头公司行云科技、协创数据、宏景科技、利通电子，以及转型公司杰创智能、蜂助手、智微智能、赛意信息、三人行、粤港湾智算等。