这家国内基站天线技术龙头股价四连阳，卫星通信领域形成“星-地-端”产业链布局，拟购买佳贤通信部分股权，补齐新兴业务能力，机构认为公司中长期发展可期。

　　投资要点

　　①卫星通信领域形成“星-地-端”产业链布局，机构看好中长期成长空间

　　②拟购买佳贤通信部分股权，补齐新兴业务能力

　　通宇通讯

　　近日，国内基站天线技术龙头通宇通讯（002792.SZ）参加投资者接待日活动。公开资料显示，公司主营业务是通信天线 + 射频器件的研发、生产、销售，面向运营商、通信设备商。

　　调研记录显示，投资者普遍关注公司卫星通信业务、购买佳贤通信部分股权等情况。

　　行情来看，截至10月21日，三大指数集体收跌，通宇通讯逆市涨停。值得注意的是，公司股价自10月16日起持续上涨，收获4连阳。

　　①卫星通信“星-地-端”产业链布局，机构看好中长期成长空间

　　通宇通讯在调研中表示，公司在卫星通信领域形成“星—地—端”产业链布局，稳步推进地面站终端、卫星通信天线及终端应用等产品的技术研发与业务布局，持续跟进低轨星座组网与产业发展节奏。其中，星载相控阵天线已小批量配套低轨通信卫星，地面站产品实现稳定交付，终端应用Macro WiFi产品持续获得海外市场订单。2026年上半年公司卫星通信板块相关收入约为1053.24万元，占2026年上半年营业收入比例为1.81%。

　　银河证券表示，行业层面上，我国卫星互联网已进入高频密集组网期，卫星应用商业化进程有望提速并进入规模化发展期。公司前瞻布局低轨卫星通信与星地一体化网络，2026年上半年公司卫星通信板块实现收入约1053.24万元，当前占营业收入比重较小，但公司积极投入拓展卫星业务，我们看好公司中长期成长空间。

　　②拟购买佳贤通信部分股权，加速卡位卫星互联网核心链

　　9月21日，通宇通讯公告称，公司拟以自有资金人民币3亿元，通过股份受让方式购买佳贤通信合计约25.00%的股权。

　　国泰海通证券指出，公司拟购买佳贤通信部分股权，补齐新兴业务能力。标的公司佳贤通信深耕无线通信领域十余年，产品和服务覆盖多类应用场景，构建了覆盖AIRAN基站、卫星载荷通信、扩展型基站、室分信源站、定制化室外站、一体化小基站、通感一体站、光纤直放站及FTTR产品等多场景通信设备矩阵，已形成电力电网、智能工厂、矿山等场景的5G专网落地案例，相关产品通过欧洲CE认证、美国FCC认证、AT&T认证等。

　　机构观点：

　　银河证券：公司海外业务持续拓展，将改善未来收入及盈利结构，此外卫星通信前期投入有望转化为未来增量，中长期发展可期。

　　调研纪要：

　　通宇通讯：投资者关系活动记录表20260915

　　参考研报来源：

　　国泰海通证券-通宇通讯-002792-跟踪报告：拟购买佳贤通信部分股权，积极探索产业升级路径-260922

　　银河证券-通宇通讯-002792-26H1业绩点评：海外业务提质，看好中长期卫星通信业务-260826