金融投资报记者林珂

　　钒产品、钛白粉价格上涨带动业绩修复，钒钛股份(000629)前三季度实现扭亏为盈。10月28日晚间，钒钛股份披露的三季报显示，公司前三季度实现营业收入74.37亿元，同比增长13.86%；归属于上市公司股东的净利润2.68亿元，上年同期为亏损1.49亿元，同比实现扭亏为盈；扣非净利润2.50亿元，同比增长262.96%。

　　从三季报数据看，钒钛股份盈利修复较为明显。营收保持增长的同时，利润端也从亏损转为盈利。公司在报告中解释，利润总额增加主要系钒产品、钛白粉价格上升所致。

　　在扭亏的背景下，钒钛股份第三季度单季盈利同比小幅回落。第三季度，公司实现营业收入24.41亿元，同比增长7.17%；归母净利润4640.24万元，同比下降8.38%；扣非净利润4181.35万元，同比下降11.99%。单季度营收仍保持增长，但利润端同比略降，显示价格回暖对收入的支撑尚未完全转化为单季度利润增量，费用及减值等项目变化对盈利产生了一定程度的影响。

　　钒钛股份主营钒产品、钛白粉等，上游资源与规模优势较为突出。钒产品下游以钢铁为主，全钒液流电池储能产业化推进有望成为中长期需求增量；钛白粉下游覆盖涂料、塑料、造纸等领域，需求与地产竣工、消费及出口相关。2026年以来，钒产品、钛白粉价格上涨对公司业绩修复形成支撑，但两者价格波动较大，行业供给、下游需求和成本变化仍会影响公司盈利稳定性。公司资产负债率较低、经营现金流保持净流入，具备一定的抗风险能力，但盈利对产品价格较为敏感，单季度利润已出现同比回落，后续价格走势和需求恢复节奏仍是关键变量。

　　前十大流通股东名单显示，在第三季度钒钛股份股价震荡回落过程中，机构投资者纷纷出手加仓。其中，全国社保基金五零三组合大举加仓4100万股，持股数增至1.73亿股。中证500交易型开放式指数证券投资基金则作为新进机构，第三季度建仓1989万股，跻身公司前十大流通股东第十名。