10月29日，三星电子发布第三季度财报后股价走弱，盘中一度跌超6%。同日，A股CPO概念集体下挫，新易盛、中际旭创、天孚通信均大跌。

　　国联民生证券表示，三星电子发布财报后股价走弱，主要受半导体业务盈利不及市场预期及存储板块情绪波动影响，与光模块产业链的基本面逻辑存在明显差异。

　　“存储芯片与光模块虽同受AI算力需求驱动，但供需格局、竞争壁垒及盈利驱动因素并不相同。”国联民生证券称，当前北头部云服务提供商资本开支维持高景气，800G/1.6T光模块需求逻辑未发生根本变化，建议关注情绪扰动下板块超跌修复机会。

　　兴业证券也认为，三星电子主营存储芯片等，承担算力系统的数据存储与高速缓存功能；市场所称“易中天”组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）主营高速光模块及光器件，负责算力节点间光电信号传输，二者同属AI算力基础设施，但分属半导体存储、光通信两大独立环节，不存在必然联动关系。

　　兴业证券进一步分析称，从投资逻辑看，三星电子的核心主线为存储周期反转、HBM供需紧平衡，以周期定价思路为主；光模块组合核心跟踪产品迭代、海外云订单与技术路线演进，成长属性更强，景气拐点、业绩驱动指标及估值体系均有明显差异，仅同步受益于AI算力投入，不存在强绑定关系。

　　东吴证券指出，当下中国光模块厂商在全球竞争中占据核心产业地位，市场需求持续强劲。看好中国产业链从光模块、光芯片、光纤、到上游的一体化布局，看好中际旭创、新易盛、天孚通信产品竞争力的持续提升。