10月29日晚，中际旭创（300308.SZ）对外披露2026年三季度报告。财报数据显示，报告期内第三季度公司实现营业收入277.69亿元，同比增长171.83%，创单季新高；归属于上市公司股东的净利润为85.87亿元，同比增长173.74%。前三季度，前三季度营收695.47亿元、净利222.38亿元，分别为2025年全年的约1.8倍、2.1倍。归属于上市公司股东的净利润为222.38亿元，同比增长211.81%。中际旭创财报指出，业绩增长，是“受益于全球AI算力基础设施建设的深入推进，高速光模块市场需求保持强劲”，公司800G和1.6T等高端光模块销售持续增加，带动业绩实现大幅增长。

　　不过，今天（10月29日）中际旭创A股股价走弱，下跌8.53%至582.05元。

　　主业强且在手订单不少

　　从财报数据看，中际旭创Q3扣非净利90.18亿元，高于归母净利润85.87亿元，说明当期归母净利被约4.4亿元股权公允价值变动损失等非经常性项目拖累，其主业利润实际比表面数据呈现出来的更强；9月末存货238.78亿元，较年初增加88.3%；预付款项15.67亿元，更有+1068%的大幅增长。其他非流动资产激增+2541%，达到19.54亿元。上述这些资产，可视作该公司的长期锁定材料预付款，一系列数据显示，中际旭创的在手订单相当充足，且已经提前锁定产能与物料，主要客户订单已下至2027年，甚至部分客户给出2028年需求指引。

　　利润增长显现一定边际效应

　　财报整体亮眼，不过投资者仍然需要留意其盈利是否在第四季度持续强势——实际上三季度单季利润的环比增速约8%——这个数据比起二季度单季增速已大大放缓。有市场人士因此认为，其利润增长的边际效应到第四季度是否会进一步显现，还有待观察。不过，乐观者的底气仍在于中际旭创“饱满”的在手订单。另外，中际旭创的1.6T产品能否对冲800G产品降价的影响，也是决定其今年整体利润走势的重要因素。