摘要
前三季度净利大增超800%！这家国内PCB设计公司10月订单金额同比增长超80%，四季度预计维持现有增长趋势；公司半导体ATE产品全年增速有望突破两倍，机器人、量子等新兴领域客户订单持续放量。此外，公司已与英伟达、谷歌等头部大厂在PCB研发设计环节展开合作，现阶段产能基本满产。
投资要点
①前三季度净利润同比增长835%，10月订单金额增速超80%
②ATE产品全年增长预计超两倍，机器人、量子等新兴客户放量
③目前产能基本满产，珠海一期产能利用率约90%
一博科技
近日，东方财富证券等多家机构调研这家国内PCB设计及PCBA制造领先企业——一博科技（301366.SZ）。
公司深耕PCB领域，专注于高速、高密、高多层PCB设计制板与PCBA制造，打造覆盖PCB设计、PI/SI仿真、制板、焊接组装、元器件供应及性能测试的一站式硬件创新平台。下游覆盖集成电路、人工智能、网络通信、工业控制、医疗电子、智慧交通、航空航天等多元领域。
①前三季度净利润同比增长835%，10月订单金额增速超80%
- 公司2026年三季报显示，公司前三季度实现营业收入12.40亿元，同比增长56.11%；归母净利润1.61亿元，同比增长834.98%；扣非净利润1.55亿元，同比增长1788.49%。其中7—9月实现营收5.31亿元，同比增长80.76%；归母净利润0.97亿元，同比增长625.64%。剔除股权激励股份支付费用，7—9月净利润1.09亿元、1—9月净利润1.83亿元，均创历史新高。
- 公司指出，业绩的快速增长主要来自AI产业的驱动，ATE产品、机器人、光模块、算力卡、AI服务器、数据中心等市场需求增长迅猛，客户研发定型后的量产订单稳步增长，客户黏性进一步增强；同时珠海PCB板厂度过前期爬坡阶段后逐步贡献利润，呈逐月向好趋势。从销售签单口径看，10月订单金额同比增长超80%，公司预计四季度将继续保持现有增长趋势。
②ATE产品全年增长预计超两倍，
机器人、量子等新兴客户放量
- 半导体（集成电路）领域是公司目前增长最快的板块之一，其中ATE相关产品增长突出，预计全年同比增长超过两倍，收入占比今年将超过20%。公司每年服务的客户约4000家，主要集中在集成电路（ATE）、网络通信、工业控制、人工智能等板块，业务增量主要来自客户研发打样订单向量产订单的转化及新客户开拓。
- 新兴领域方面，机器人板块已有不少厂商与公司开展业务合作，工业智能制造、物流、医疗领域交易金额同比放量；量子通信、量子计算相关客户的交易金额也在逐渐增加。制程能力上，mSAP产线已完成设备选型，相关设备正在采购中。与英伟达、谷歌等头部大厂的合作目前主要在PCB研发设计环节，PCBA制造（含PCB生产）间接有合作，单个客户订单金额较小，对整体营收贡献有限。
③目前产能基本满产，珠海一期产能利用率约90%
- 公司目前产能基本满产，PCB产能较为饱满，正通过增加瓶颈工序设备促进整体产能释放，二期设备已陆续到位并发挥作用。珠海板厂一期定位高端快件及中等批量生产，重点满足客户交期要求的快速响应，目前基本满产，剔除瓶颈工序爬坡影响后产能利用率约90%；二期聚焦中高端产品的中大批量PCB生产，部分设备已安装使用，参照一期约一年半实现盈利的爬坡经验，二期从投产到盈利的时间有望缩短。10月底公司公告签署10亿元项目投资协议，三期同样定位中高端中大批量PCB生产，作为二期满产后的及时补充，一、二期产能将覆盖目标客户从研发到大批量生产的需求。
- 盈利能力方面，前三季度毛利率整体恢复主要来自产能利用率提升。公司产品定位于行业内高端品类，毛利率水平明显超过行业平均，与主要客户在研发端即建立合作，综合技术服务能力在市场上属行业稀缺。随着生产效率和产能利用率的继续提升，毛利率有望在现有基础上稳步提升；PCBA业务明年有望延续今年的增长趋势。
机构观点：
中邮证券指出，公司当前销售签单实现快速增长，核心源于多年积累的优质客户需求持续释放，合作边界不断延伸，业务覆盖从设计服务延伸至生产制造，订单形态从打样、小批量逐步向中大批量顺次过渡，合作规模持续提升，市场空间广阔。分领域看，半导体（集成电路）是当前增长最快的板块之一，其中ATE相关产品表现突出，PROBECARD、LOADBOARD及BIB老化板均实现快速放量；与此同时，机器人领域收入放量趋势显著，AI服务器、光模块及汽车电子相关业务亦保持较高增长水平。
资料来源
1. 深圳市一博科技股份有限公司投资者关系活动记录表（编号2026-016，2026.11.04）
2. 公司2026年三季度报告
参考研报来源：
《中邮证券-一博科技-301366-板载算力，博贯全链》，吴文吉，2026-09-15。
（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
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