11月10日，申万宏源在研报中表示，受交易层面等因素影响，从2026年初至今，美容护理板块股价回调，板块处于估值低位。同时板块内业绩分化较为明显。

　　申万宏源表示，化妆品方面，国际品牌在国内业绩复苏，国货品牌持续完善产品矩阵并通过原料创新、整合并购及出海等措施迎接挑战。

　　医美方面，申万宏源认为，机构端降本增效，药械端以新原料、新产品、新模式打动消费者，看好医药械公司向日常化、平价化、细分化产品发力。