周四（11月12日）AI芯片概念股逆势活跃，燧原科技涨超13%，沐曦股份涨近9%，摩尔线程、寒武纪涨超8%，云天励飞、壁仞科技(港股)、海光信息等强势跟涨。

　　英伟达“黄仁勋风波”再度发酵。据上证报，外媒援引知情人士消息，英伟达董事会正准备罢免公司创始人兼首席执行官黄仁勋。据悉，英伟达董事会最早可能于当地时间周四举行会议，以决定黄仁勋的去留。

　　在英伟达创始人、CEO黄仁勋承认一起婚外情、英伟达董事会启动独立调查后，又有消息称黄仁勋与公司医疗业务副总裁金伯利·鲍威尔（Kimberly Powell）有婚外情，英伟达董事会将召开会议商议罢免黄仁勋的职务。

　　根据英伟达的行为准则，员工被要求“避免出现自身行为引发利益冲突的情况”，其中就包括“个人关系”。

　　同时英伟达正与外部公司合作，物色潜在的新任首席执行官。英伟达考虑在展开更广泛的CEO遴选前，先任命一位过渡期CEO。

　　英伟达治理层面的不确定性，为原本已经在推进中的国产替代进程提供了一个加速兑现的“预期窗口”。当海外算力供给的长期稳定性被打上问号，国内云厂商与AI企业对国产芯片的验证节奏和采购倾斜，具备在短期内进一步前置的动力。

　　黄仁勋风波为AI芯片提供“情绪助攻”，国内消息层面也有催化。阿里拟分拆平头哥赴港上市，有望为国产算力芯片提供新的“估值锚”，中国移动明确2027年算力投资超千亿则进一步验证需求景气。

　　市场调研机构TrendForce今年8月10日发布报告称，2026年中国高端AI芯片市场中(按出货量口径)，国产份额将接近90%，留给英伟达、AMD等海外厂商市场空间可能只剩一成左右。

　　数量方面，TrendForce表示，预计2026年中国高端AI芯片出货量将达到500万片，同比增长83%。90%的国产份额意味着约450万片来自本土厂商，留给海外厂商的只剩下约50万片。

　　值得注意的是，这已经是该机构2025年7月以来，第二次上调2026年中国高端AI芯片国产份额预期值了。

　　2025年7月TrendForce发布报告称，预计2026年中国高端AI芯片市场中，国产芯片份额为51%(国产42%+国内CSP自研9%)，英伟达+AMD等国外厂商份额合计为49%。

　　到了2025年12月，TrendForce第一次更新了预测值，将国产芯片份额上调至70%，进口芯片份额下调至30%。

　　TrendForce认为，随着AI基础设施向大规模集群和机架级系统发展，国内先进制程、封装、散热以及芯片互联等配套生态也日趋成熟。国产AI算力正在形成两条路线：一边是华为、寒武纪等国产AI加速芯片扩大供应，另一边是阿里、百度、腾讯等大型云服务商加快自研ASIC（专用芯片）。

　　中信证券研报认为，“国产算力需求加速释放，在资本开支持续加码的驱动下，产业链正迈入业绩兑现期。2026年二季度腾讯和阿里的资本开支合计超1200亿元，环比翻倍，运营商资本开支结构已系统性转向算力，国产算力边际向上，各卡位环节的业绩兑现窗口正依次打开。

　　华福证券认为，头部云厂资本开支高增，意味着AIDC 建设与AI 芯片采购进入加速投入期。随着资金逐步转化为AIDC 新增订单和算力芯片采购，国产芯片作为算力供给的重要组成部分，有望充分受益于本轮资本开支周期。